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前期观点回顾：全球“降息潮”开启，国内宽货币亟需加码。（1）国内信用加速下行，经济放缓风险明显上升；（2）A股市场“有效流动性”将进一步萎缩；（3）政策亟需加码，短期不言“市场底”，而“盈利底”或将被进一步延后。我们持续提示三大风险：1、房地产风险仍在上升，亟需改善“居民资产负债表”。2、通缩风险虽已暴露，但仍需政策加码对冲其扩大影响。3、海外风险正在加快暴露，美联储降息可能比预期更快、更强。
“世界经济格局步入‘大分化’时代，应重视宏观范式转变下的增长特征。同时，A股盈利增长有望稳步修复。”对于下半年宏观经济情况，中金公司研究部首席国内策略分析师李求索分析称，结构上，持续高成长机会相对稀缺，关注出海、供给侧出清等盈利增长弹性较大领域，地产链下游的业绩韧性也值得关注。此外，外部仍有不确定性，关注全球地缘局势及美联储降息周期，预计下半年美国降息周期或开启，全球资金再配置过程中，中国资产有望相对受益。
2024年上半年中国经经济运行总体平稳、稳中有进，延续回升向好态势，新动能新优势加快培育，高质量发展扎实推进。
中国太保旗下太保资产基于保险负债特性的要求，构建了跨周期资产配置体系，持续优化大类资产配置，积极把握各类结构性的投资机会，提升资产配置的效率，为委托人提供持续稳健的优良业绩。
太保资产持续对投研团队管理模式进行迭代和优化，适应市场发展趋势，以产业链为基础构建和打造专业化投研小组，专注于各自行业领域，通过深度基本面研究和分析，在团队充分讨论、审慎评估的基础上寻找、发现产业投资机会和投资标的。
上半年，太保资产深入研判中长期利率趋势和分析组合投资品种，把握住了阶段性配置机会，加大配置规模，按照进度完成了投资目标。基于对保险资金的理解和对历史经验的总结，太保资产将股息价值做为核心策略，较好把握了过去几年、尤其是2024年上半年权益市场结构性的机会，取得了良好的投资业绩。
投资业绩对集团贡献占比上升
太保资产权益投资始终坚持“价值投资、长期投资、稳健投资、责任投资”的理念，基于跨周期资产配置的体系和策略，通过行业配置、个股选择等方法持续优化投资组合，打造了股息价值、FOF等核心策略，并围绕新质生产力方向培育了科技创新、医疗健康、消费服务、专精特新等重点策略。在以策略驱动投资的体系下，太保资产权益投资取得了优良的长期业绩表现。
近年来，太保资产一直加强宏观经济、利率周期等方面的投研体系建设工作，努力抓住市场中出现的结构性、阶段性机会，在保证安全性的同时，努力提高收益。在持续巩固公司于传统债券市场投资能力优势的同时，太保资产也在不断开展固定收益创新品种的投资，拓展组合有效前沿，布局公募REITs、ABS等固定收益品种，多措并举，努力缓解保险资金在资产负债管理端的压力。
2024年上半年，太保资产重点把握了高股息风格的结构性机会，取得了良好的投资业绩。
管理资产规模再上新台阶
受益于完善的投资体系和长期良好的投资业绩，太保资产管理的内外部资产规模持续增长，管理资产规模再上新台阶。其中受托集团内部的权益资产规模超过1500亿，再创新高。
太保资产的第三方权益资产规模也取得了重大突破。太保资产权益团队基于完善的投研体系，形成了以策略驱动投资的管理方法，经过对策略体系的持续投入和打磨，有效克服了市场上普遍存在的管理规模和客户回报之间的矛盾，在保证客户投资回报的同时实现了管理规模的突破，实现了双赢。
以卓越财富股息价值产品为例，自2013年成立以来，长期专注于股息价值策略，应用跨周期资产配置体系，深度研究和挖掘，稳健地进行组合管理，取得了长期稳健的业绩表现。2024年上半年净值增长率22.74%，同期沪深300指数上涨0.89%。从2013年成立到2024年6月30日的净值增长率367.40%，同期沪深300指数上涨62.01%。优良的业绩受到包括保险公司、银行理财等各类机构投资者的广泛认可，管理规模突破100亿元。
上半年，太保资产三方管理费贡献与规模均超过去年同期，实现双增长，中长期纯债产品通过把握债券市场投资机会，获得让持有人满意的收益，同时也围绕利率和长久期多策略培育完善产品体系；货币类产品也通过精细化管理，实现产品安全性、流动性和收益性的有机结合，获得大量保险公司和银行理财子公司的青睐股票杠杆门槛，规模增长迅速。